1873

Publication de Lombard Street : a description of the money market par Walter Bagehot

Ouvrage important sur la gestion des crises et le rôle d'une banque centrale. Walter Bagehot plaide en faveur d'une augmentation des réserves d'or de la Banque d'Angleterre, afin qu'elle puisse gérer une crise de liquidité et agir en tant que prêteur en dernier ressort. Pour lui, la Banque d'Angleterre doit prêter aux banques en manque de liquidités mais pas aux banques incapables de rembourser leurs dettes, c'est-à-dire insolvables.